伊藤忠商事（卸売業・総合商社・証券コード 8001）の業績を、有価証券報告書と決算説明資料の5年分で読みました。数字の読み解きには、会計士でもある当サイト運営者のLukeが加わっています（数字の読み方）。会社のイメージや選考の傾向は伊藤忠商事の企業研究にまとめたので、このページでは「財務の5年をどう読むか」に絞ります。
この記事の結論
- 収益は、2022年3月期の122,933億円から2026年3月期の148,231億円へ20.6％増えました。純利益は8,203億円から9,003億円へ9.8％増です。
- 純利益は2022年3月期〜2024年3月期が横ばいで、2025年3月期に8,803億円、2026年3月期に9,003億円へ伸びました。会社の開示では、この2年は1,100億円・1,190億円の一過性の利益が含まれています。
- 営業キャッシュ・フローは5年間で8,012億円から11,318億円へ増え、2026年3月期は純利益を上回っています。
- 株主資本比率は34.6％から39.4％へ、毎年少しずつ上がりました。ただし、上がった理由は借入を減らしたことではありません。
- 平均年間給与は1,991.2万円（提出会社4,125人の平均・42.0歳）で、5年前より26.0％高くなっています。
この記事は、会社が公表した資料の数字だけで書いています。口コミサイトの評判は使っていません。
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1. 伊藤忠商事の業績5年｜収益・純利益
| 決算期 | 収益 | 純利益 | 株主資本比率 | 連結従業員 |
|---|---|---|---|---|
| 2022年3月期 | 122,933億円 | 8,203億円 | 34.6％ | 115,124人 |
| 2023年3月期 | 139,456億円 | 8,005億円 | 36.8％ | 110,698人 |
| 2024年3月期 | 140,299億円 | 8,018億円 | 37.5％ | 113,733人 |
| 2025年3月期 | 147,242億円 | 8,803億円 | 38.0％ | 115,089人 |
| 2026年3月期 | 148,231億円 | 9,003億円 | 39.4％ | 114,570人 |
国際会計基準（IFRS）で、純利益は親会社の所有者に帰属する当期利益です。会社は年度を「2025年度」のように呼びますが、これは2026年3月期のことです（2021年度＝2022年3月期）。決算短信・統合レポート2026の表記と同じです。
2023年3月期の増収は、利益の増加とは別の話
2022年3月期から2023年3月期にかけて、収益は122,933億円から139,456億円へ大きく増えましたが、純利益は8,203億円から8,005億円へ減りました。
会社の説明では、増収の多くは市況価格の上昇と円安によるものです。セグメント別の増収額は、エネルギー・化学品（5,249億円）、食料（3,327億円）、住生活（2,265億円）、金属（2,250億円）の順でした（2023年3月期 決算短信 p.2）。
助手：はづき2023年3月期は収益が大きく伸びていますが、利益も同じように伸びたんですか？
Lukeいいえ、純利益はむしろ減っています。商社の「収益」は取り扱った金額に近く、この年の伸びは物の値段の上昇と円安によるものが多かったからです。商社は売上の大きさより利益で見る、と覚えておけばOKですよ。
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2. 最高益の中身｜一過性の利益をどう見るか
伊藤忠商事は、純利益を「基礎収益（実力値）」と「一過性損益」に分けて開示しています。一過性損益は、2022年3月期が1,300億円、2023年3月期と2024年3月期が各130億円、2025年3月期が1,100億円、2026年3月期が1,190億円でした。
- 2025年3月期の増益は、主に一過性の利益（デサントの連結子会社化に伴う再評価益など）によるものです。基礎収益は、資源価格の下落などで前の年より減っています。
- 基礎収益は、7,700〜7,900億円台で推移しています（会社の説明）。
助手：はづき最高益と聞くと強そうですが、そのまま受け取っていいんでしょうか？
Luke「一部はその年かぎりの利益だけど、毎年ある程度は出る仕組み」と受け取ればOKです。最高益の中には、その年だけの利益が1,100億円入っています。ただ、持っている事業を売って入れ替えるのは伊藤忠の経営方針なので、こうした利益は毎年ある程度出るんです。
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3. 営業利益がない？｜IFRSの商社をどう読むか
IFRSの損益計算書には、「営業利益」という区分がありません。伊藤忠商事は決算短信で参考値を出していて、2026年3月期は7,019億円です。一方、出資先の稼ぎにあたる持分法による投資損益は3,235億円あり、営業利益の外に出てきます。
会社が経営の指標にしているのは、連結純利益、基礎収益、実質営業キャッシュ・フロー、ROE（2026年3月期14.6％、目標15％）、NET DER（ネット有利子負債÷株主資本）などです。
営業活動によるキャッシュ・フローは、5年間の合計で48,465億円。純利益の合計42,032億円を上回っています。2026年3月期は営業キャッシュ・フロー11,318億円が純利益9,003億円を上回り、利益が現金でも裏付けられています（5年の合計は、開示された金額から当サイトが足し算しました）。
助手：はづき営業利益が見当たらないのですが、商社の業績は何を見ればいいですか？
Luke純利益・基礎収益（一回きりを除いたふだんの稼ぎ）・営業キャッシュ・フロー（本業で実際に入ったお金）の3つを見ればOKです。国際的な会計ルールには、営業利益の区切りがないからです。2026年3月期は入ったお金が純利益を上回り、利益が現金で裏づけられていますよ。
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4. 株主資本比率は、なぜ上がったのか
決算短信での表示名は「株主資本比率」です。株主資本は、2022年3月期末の41,993億円から2026年3月期末の65,900億円へ増えました。会社は、増加の要因として、利益の積み上げと円安の影響を挙げています。
一方、有利子負債は29,059億円から36,727億円へ増えています。比率が上がったのは借入を減らしたからではなく、分子の株主資本が増えたためです。2026年度は、NET DERを0.46倍から0.6倍程度へ上げて、投資を増やす計画です。
助手：はづき自分のお金でまかなう割合（株主資本比率）が毎年上がっているのは、安心していい数字ですか？
Luke「高いほどいい」という数字ではない、と見ておけばOKです。会社は、お金を効率よく使ってもうける目標（ROE15％）とのバランスで考えているからです。それに上がった分には円安で押し上げられた分も入っていて、円高になれば逆に下がりますよ。
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5. 5大商社と比べると
| 会社 | 2022年3月期 | 2026年3月期 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 伊藤忠商事 | 8,203億円 | 9,003億円 | 9.8％ |
| 三井物産 | 9,147億円 | 8,340億円 | -8.8％ |
| 三菱商事 | 9,375億円 | 8,005億円 | -14.6％ |
| 住友商事 | 4,637億円 | 6,003億円 | 29.5％ |
| 丸紅 | 4,243億円 | 5,439億円 | 28.2％ |
親会社の所有者に帰属する当期利益で、増減の割合は開示された金額から当サイトが計算しました。2022年3月期は、資源価格の高騰で各社の利益が大きかった時期です。基準の年によって順位や増減の見え方は変わるので、「どこから数えたか」を一緒に言えるようにしておきましょう。
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6. 平均年間給与は5年で26.0％増
| 決算期 | 平均年間給与 |
|---|---|
| 2022年3月期 | 1,580万円 |
| 2023年3月期 | 1,730万円 |
| 2024年3月期 | 1,754万円 |
| 2025年3月期 | 1,805万円 |
| 2026年3月期 | 1,991万円 |
2026年3月期の1,991.2万円は、前の期より10.3％増えました。賞与と従業員持株会の特別奨励金を含み、休職者や、定年後再雇用などの有期雇用の人は除かれています。日本の本体で働く4,125人の平均で、連結の従業員114,570人の平均ではありません（総合商社7社の年収の比較は、伊藤忠商事の企業研究にあります）。
助手：はづき1,991万円というのは、グループで働く全員の平均ではないんですね。
Lukeそうなんです。グループの11万人の多くは、小売や食品の流通など、給料の水準がちがう子会社の人たちです。だから、グループ会社に入る場合の給料は別物、と考えておけばOKですよ。
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7. 働き方の数字は、年度をそろえて読む
しょくばらぼ（厚生労働省）に届け出た提出会社の値は、月平均残業10.7時間、有給休暇の取得率69.1％、男性の育児休業取得率96.0％です。総合職だけの月平均残業は26.0時間で、学生が入る区分の数字は全社の平均とは違います（詳しくは企業研究）。
会社の開示では、直近の2026年3月期は、残業10時間、有給71％、男性育休128％です（統合レポート2026 p.73）。しょくばらぼの値は、前の年の開示と一致します。数字を使うときは、年度をそろえてください。
助手：はづき残業10.7時間、有給69.1％という数字は、どう使えばいいですか？
Luke数字は「働き方のイメージをつかむ材料」として使えばOKです。ただ、しょくばらぼ（国の職場情報サイト）の値は前の年のもので、会社の最新の数字は少し新しくなっています。朝型フレックスや、20時以降の残業は原則禁止といったルールとあわせて話せば十分ですよ。
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8. 統合レポート2026で、まず読みたいページ
最新は「統合レポート2026」です（2026年3月期が対象、PDFのみ）。
- p.16「着実な利益の積み上げ」
- p.28「財務戦略」
- p.37〜39「人材戦略」（朝型勤務・評価・エンゲージメントスコアなど）
- p.73「主要非財務データ」（残業・有給・総合職の海外派遣率などの答え合わせ）
助手：はづき統合レポートは、どこから読めばいいですか？
Lukeお金のページ、人の話の p.37〜39、最後に答え合わせのページ、の順で読めばOKです。ただ p.37の「労働生産性」は、グループのもうけを本体の人数で割った会社独自の数字です。ふつうの労働生産性とは別物、と覚えておけば十分ですよ。
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9. 選考で数字をどう使うか
2024年4月から、伊藤忠商事は中期経営計画をやめ、長期の経営方針「The Brand-new Deal ～利は川下にあり～」に変えました。単年度の経営計画は毎年公表されています。2026年度の計画では、連結純利益9,500億円、成長投資1.5兆円規模を掲げ、重点分野は生活消費（リテール・食品・金融・情報など）、電力・モビリティ、資源の優良権益です。非資源比率は、基礎収益ベースで84％（2026年3月期）です。
- 志望動機：「純利益が5年で9.8％増えた」と言うときは、「一過性の利益を含む」ことまで押さえ、年度と範囲（2026年3月期・連結）も言えると正確さが伝わります。
- 逆質問：基礎収益が7,700〜7,900億円台で続く中で、会社が次に何を変えようとしているかを聞くと会話が深まります。
助手：はづき業績が好調な会社には、どんな逆質問をすればいいですか？
Luke「基礎収益（ふだんの稼ぎ）が7,700〜7,900億円台で続く中、“ギア・チェンジ”で現場の仕事の進め方はどう変わりますか」と聞くのがおすすめです。会社の計画を読んだうえでの質問なので、話がぐっと具体的になりますよ。
応募の前に
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経済産業省の社会人基礎力12要素で、伝わっている力と、根拠が見つからない力を返します。根拠として引用できる一文がない力は「判定不能」と出るので、書いたつもりで書けていない場所が分かります。
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伊藤忠商事が採用で求める人物像（推定）とES
どの力が求められると推定したかは、伊藤忠商事の企業研究にまとめています。公開情報からの当サイトの推定で、伊藤忠商事が実際にこの項目・この順番で選考しているわけではありません。（推定の方法）
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よくある質問
伊藤忠商事の平均年収はいくらですか？
1,991.2万円です（2026年3月期の有報、提出会社4,125人の平均・42.0歳）。5年前の2022年3月期から26.0％増えました。
伊藤忠商事の業績は伸びていますか？
純利益は5年で9.8％増えました（8,203億円→9,003億円）。ただし2025年3月期と2026年3月期の純利益には、1,100億円・1,190億円の一過性の利益が含まれています。
伊藤忠商事の営業利益はいくらですか？
IFRSの損益計算書に営業利益の区分はありません。決算短信の参考値は、2026年3月期が7,019億円です。
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関連する記事
出典
- 伊藤忠商事「第102期 有価証券報告書」（p.15、p.116〜119。書類管理番号 S100YA6H）と、2022年3月期〜2025年3月期の各期の有価証券報告書
- 伊藤忠商事「2026年3月期 決算短信」「2023年3月期 決算短信」
- 伊藤忠商事「2022〜2025年度 決算説明資料」「2026年度経営計画 説明資料」
- 伊藤忠商事「統合レポート2026」
- 三菱商事・三井物産・住友商事・丸紅の各期の有価証券報告書（純利益）
- 厚生労働省「職場情報総合サイト しょくばらぼ」（会社が届け出た値）
- 経済産業省「社会人基礎力」
データ取得日：2026-10-27。数字は上の資料の値をそのまま使い、収益・純利益の増減の割合と5年の合計は当サイトが開示額から計算しました。
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